Hiệu ứng Fisher (Fisher effect) là phương trình do Fisher đưa ra trong đó lãi suất của một trái phiếu được biểu thị bằng tổng của lãi suất thực tế và tỷ lệ lạm phát dự kiến (còn gọi là kỳ vọng về lạm phát) xảy ra trong thời kỳ tồn tại của trái phiếu. Cụ thể, phương trình có dạng;

i = r + JÍ

trong đó i là lãi suất danh nghĩa, r là lãi suất thực tế và là kỳ vọng về lạm phát, Nói một cách đơn giản, lãi suất mà người đi vay trả cho người cho vay phải bao hàm Yếu tố bồi thường cho người cho vay để bù lại phần giảm sút giá trị đồng tiền khi món nợ được hoàn trả. Hiệu ứng Fisher hàm ý có mối quan hẻ theo tỷ lệ 1:1 giữa lạm phát và lãi suất danh nghĩa. Chẳng hạn nếu tỷ lệ lạm phát của một năm nào đó tăng thêm 5%, thì lãi suất danh nghĩa sẽ tăng thêm 5%.

Hình 65. Hiệu ứng giá cả.

Khi giá hàng hoá tăng, lượng cầu về nó sẽ giảm, chẳng hạn từ Oe xuống chỉ còn bầng Og. Hiệu ứng giá cả này có thể tách thành hiệu ứng thay thế (=he) và hiệu ứng thu nhập gh)