Hợp đồng futures; hợp đồng hàng hóa giao sau (FUTURES CONTRACT) là hợp đồng đòi hỏi giao hàng vào tháng đã được ấn định trong tương lai – nếu không, phải thanh lý trước khi hợp đồng đáo hạn. Mọi hợp đồng hàng hóa giao sau về một loại hàng hóa đặc biệt phải theo đúng các quy định của nó về số lượng và chất lượng. Vì thế, người mua bán theo hợp đồng hàng hóa giao sau phải quan tâm “bột mì phải là bột mì” và “bông vải phải là bông vải”. Số lượng phải chính xác vì mọi hợp đồng bông vải giao sau được mua bán ở Thị trường Giao dịch Bông vải ở New York là 50.000 pao; mọi hợp đồng mua bán cacao giao sau được mua bán ở Thị trường Giao dịch Cacao ở New York là 30.000 pao… Chất lượng phải chính xác theo đó mỗi hợp đồng hàng hóa giao sau cung cấp các mức căn bản để việc chuyển giao thực sự dựa trên các hợp đồng. Một hợp đồng giao sau được so sánh với một cổ phần của chứng khoán – như các đơn vị mua bán trong các Thị trường riêng của chúng. Tuy nhiên, có các khác biệt nào đó khi so sánh với cổ phần của chứng khoán với hợp đồng hàng hóa giao sau liên quan đến một loại hàng hóa riêng biệt.
A contract which requires delivery of a commodity in a stated month in the future-if not liquidated before the contract reaches maturity. Every futures contract for a specific commodity is identical in its provisions for quantity and quality. Thus, as far as the futures trader is concerned “wheat is wheat” and “cotton is cotton.” Quantity is identical because every cotton futures contract traded on the New York Cotton Exchange is for 50,000 pounds; every cocoa futures contract traded on the New York Cocoa Exchange is for 30;000 pounds, etc. Quality is identical in that each commodity futures contract provides for basis grades for actual delivery against contracts. A commodity futures contract has been compared to a share of stock-as units of trading in their respective markets. However, there are certain differences when more explicitly comparing a share of stock with a commodity futures contract involving a specific commodity.