Thương mại song phương (bilateral trade) là thương mại giữa hai nước, thường phụ thuộc vào thoả thuận của hai chính phủ, trong đó một nước xuất khẩu một lượng hay giá trị hàng hoá và dịch vụ nhất định cho nước bạn hàng để đổi lấy một lượng hay giá trị thoả thuận của hàng nhập khẩu từ nước bạn hàng. Những thoả thuận này có thể mang hình thức trao đổi hiện vật đối với một sở hàng hoá của mỗi bên. Thương mại song phương thường được thực hiện vì mục đích chính trị hoặc do có khó khăn trong cán cân thanh toán, do đó nó thường không tính đến sự phân công lao động quốc tế trên cơ sở lợi thế so sánh.