Trái phiếu mục đích tư nhân (PRIVATE PURPOSE BOND) là trái phiếu được phát hành bởi tiểu bang hay cơ quan chính phủ, trong đó hơn 10% số tiền thu được sử dụng bởi các đơn vị phi chính phủ, và được hoàn trả từ thu nhập giao dịch hay kinh doanh tư nhân. Đạo luật cải cách Thuế 1986 miễn trừ các trái phiếu hoạt động tư nhân, được phát hành tại các khu vực nông thôn không chịu thuế liên bang, nhưng hầu hết các trái phiếu hoạt động tư nhân đểu là các chứng khoán chịu thuế đầy đủ. Các miễn trừ thuế khác được cấp cho các trái phiếu về nhà ở và trái phiếu giáo dục tiểu bang, trái phiếu tài trợ ngành hàng không, các phương tiện chuyên chở công cộng, và việc xử lý chất thải hay các nhà máy tái chế. Tiền lời thu được trên các trái phiếu mục đích tư nhân được miễn thuế, cũng tuân theo phương án thuế tối thiểu liên bang. Cũng được gọi là trái phiếu hoạt động tư nhân hay trái phiếu không thiết yếu.