Chỉ số trung bình Dow-Jones (DOW-JONES AVERAGES) là tiêu chuẩn đánh giá phổ biến của thị trường chứng khoán dựa trên giá cả trung bình vào lúc đóng cửa các chứng khoán tiêu biểu năng động được Dow-Jones & Co công bố kể từ 3 tháng 7 năm 1884. Chín trong số mười một chứng khoán đầu tiên là của các công ty đường sắt. D-J Averages hiện nay gồm 65 chứng khoán (30 thuộc công nghiệp, 20 thuộc đường sắt và 15 thuộc dịch vụ công cộng). Chứng chỉ gồm những chứng khoán thường, có chất lượng cao được niêm yết ở Sở giao dịch Chứng khoán New York. Dù giá cả lên xuống hàng giờ và trong ngày được ghi lại, nhưng chỉ số trung bình được căn cứ vào giá lúc đóng cửa. Nếu một loại chứng khoán cá biệt không bán được trong ngày ấy, thì sử dụng giá vào lúc đóng cửa ngày hôm trước. Thông lệ “hiển thị chớp sáng” chỉ số trung bình của Dow 11 lần hàng ngày cách nhau nửa giờ thay cho 5 lần trên phương thức một giờ được bắt đầu vào ngày 8 tháng 7 năm 1963. Giá trung bình của các chứng khoán hình thành chỉ số trung bình công nghiệp của Dow-Jones đầu tiên có được bằng cách chia tổng số giá vào lúc đóng cửa của các chứng khoán hằng ngày trong chỉ số trung bình D-J cho số chứng khoán bán vào thời điểm này gộp lại; nhưng vào năm 1928, một phương pháp mới được đưa ra để loại trừ những tình trạng không chính xác đôi khi xảy ra do sự thay đổi chứng khoán phức tạp và để duy trì sự liên tục chỉ số trung bình D-J. Phương pháp này vẫn được sử dụng và dựa vào số chia thay thế cho mỗi loại chỉ số trung bình. Ví dụ, thay vì chia tổng của ba mươi công ty công nghiệp với bội số của chúng cho ba mươi, thì tổng số các chứng khoán này được chia có một số chia bất biến, nó vẫn không thay đổi cho tới khi một chứng khoán trong chỉ số trung bình D-J bị phân chia, bị giảm giá đáng kể do cổ tức trả bằng chứng khoán hoặc cho tới khi một chứng khoán khác thay thế. Khi một trong các điều này xảy ra, một số chia mới được tính toán; và tiến trình tương tự áp dụng cho tất cả các loại chỉ số trung bình được Dow-Jones & Co. công bố, gồm các chỉ số trung bình trái phiếu được bắt đầu từ năm 1915. Chỉ số trung bình của các công ty dịch vụ đã được tính toán từ ngày 1 tháng 1 năm 1929. Xem Dow theory; Standard & Poor’s 500 – Stock price index.

CÁC THÀNH PHẦN CỦA CHỈ số TRUNG BÌNH DOW-JONES:

Ba mươi công ty công nghiệp: Allied Chemical; Int’l Nickel; Aluminum Cọ.; Int’1 Paper; American Can; Johns-Manville; American Tel. & Tel.; Owens-Ill. Glass; American Tobacco; Procter ổc Gamble; Anaconda Co.; Sears, Roebuck; Behtlehem Steel; Standard Oil of Calif.; Chrysler; Standard Oil of N.J.; du Pont; Swift & Co.; Eastmant Kodak; Texaco; General Electric; Unicon Carbide; General Foods; United Aircraft; General Motors; U.S. Steel; Goodyear; Westinghouse Elec.; Int’l Harvester; Woolworth (F.w.) Hai mươi công ty đường sắt: Atchison; Chesapeake & Ohio; Ad. Coast Line; Chicago & N.W.; Baltimore & Ohio; Chicago Rk. Is & Pac.; Canadian Pacific; Del. & Hudson; Erie-Lackawanna; N.Y. Chicago & St. Louis; Great No. Railway; Norfolk ÔC Western; Illinois Central; Pennsylvania RR; Kansas City Sou.; Southern Pacific; Lousiville ÔC Nash.; Southern Railway; New York Central; Union Pacific.

Mười lăm công ty dịch vụ: Amer. Electric Power; Niag. Mohawk Power; Cleveland Elec. 111.; Pacific Gas & Elect.; Columbia Gas Syst.; Panhandle E. Pipe Line; Commonwealth Edison; Peoples Gas.; Consolidated Edison; Pheladelphia Elec.; Consolidated Nat. Gas; Public Serv. E & G; Detroit Edison; South. Cal. Edison; Houston Light & Power.

A popular gauge of the stock market based on the average closing prices of active representative stocks, as published by Dow-Jones & Co. since July 3, 1884. Nine of the original eleven stocks were rails. The D-J Averages currently consist of 65 stocks (30 Industrials, 20 Rails, 15 Utilities). They include only high quality, common stocks listed on the New York Stock Exchange, while hourly and intra-day high and low prices are recorded, the averages are based on closing prices.

If a particular stock fails to sell during the day, the last previous closing price is used. The practice of “flashing” the Dow Averages 11 times daily at half hour intervals, instead of 5 times on an hourly basis was started July 8, 1963. The average price of stocks comprising the Dow-Jones Industrials was originally obtained by dividing the total of the daily closing prices of stocks in the Average by the number of issues included; but, in 1928, a new method was introduced, to eliminate occasional distortions caused by complex stock changes and to maintain, the sequence of the Average. This method is still used and is founded on an artificial divisor for each of the averages. For example, instead of dividing the sum of thirty Industrials and their multiples by thirty, the total of these stocks is divided by a constant, divisor, which remains unchanged until a stock in the Average is split, reduced substantially in price by a stock dividend, or until another stock is substituted. When any of these occur a new divisor is computed; and the same procedure applies to all averages compiled by Dow-Jones & Co., including bond averages, which were started in 1915. The Utility Average has been computed since January 1, 1929. See Dow theory; Standard & Poor’s 500 – Stock price index.

Thirty Industrials: Allied Chemical; Aluminum Co,; American Can; American Tel. & Tel.; American Tobacco; Anaconda Co.; Bethlehem Steel; Chrysler; du Pont; Eastman Kodak; General Electric; General Foods; General Motors; Goodyear; Int’l Harvester; Inti Nickel; Infl Paper; Johns- Manville; Owens-Ill. Glass; Procter & Gamble; Sears, Roebuck; Standard Oil of Calif; Standard Oil of N.J.; Swift & Co.; Texaco; Union Carbide; United Aircraft; U.S. Steel; Westinghouse Elec.; Woolworth (F.w.)

Twenty Railroads: Atchison; Atl. Coast Line; Baltimore & Ohio; Canadian Pacific; Erie-Lackawanna; Great No. Railway; Illinois Central; Kansas City Sou.; Louisville & Nash.; New York Central; Chesapeake & Ohio; Chicago & N.W.; Chicago Rk. Is. & Pac.; Del. & Hudson; N.Y. Chicago & St. Louis; Norfolk & Western; Pennsylvania RR; Southern Pacific; Southern Railway; Union Pacific.

Fifteen utilities: Amer. Electric Power; Cleveland Elec. 111.; Columbia Gas Syst.; Commonwealth Edison; Consolidated Edison; Consolidated Nat. Gas; Detroit Edison; Houston Light & Power; Niag. Mohawk Power; Pacific Gas & Elect.; Panhandle

E. Pipe Line; Peoples Gas.; Philadelphia Elec.; Public Serv. E & G; South. Cal. Edison.